Petrol, doğalgaz, paladyum, nikel, alimünyum, gümüş, altın, başta buğday tüm gıda ürünleri tarihi zirvelerine doğru yükseliyor. Dünyada 2021 yılı ile başlayan enflasyonist baskı daha da artacak anlaşılan. Rusya – Ukrayna Savaşı; “Putin, Ukrayna’ya girmez” diyordum girdi. “Üç, beş güne savaş biter” dedik, bitmedi. Ne zaman, nasıl biteceği, kimin kazanıp kimin kaybedeceğini zaman gösterecek. İnsan canının para etmediği bir savaşta, savaşın finansal piyasalara etkisi oldukça ağır olacak gibi duruyor. Petrol, doğalgaz, paladyum, nikel, alimünyum, gümüş, altın, başta buğday tüm gıda ürünleri tarihi zirvelerine doğru yükseliyor. Dünyada 2021 yılı ile başlayan enflasyonist baskı daha da artacak anlaşılan. DTH ve KKM hesapları; 25 Şubat MB verilerine göre KKM 520 milyar TL. Bu hafta vatandaşlar 1.2 milyar dolarlık DTH artırmış. Şirketler ise 1.3 milyar dolarlık daha DTH bozmuşlar. Şirketlerin DTH çözülmesi 20 milyar doları buldu. “DTH hesaplarındaki bozulma yastık altına gitmesin?” diye düşünebilirsiniz. Küçük bir kısım gidebilir ancak, TL mevduatlardaki 20 Aralık 2021 den bugüne 400 milyar TL artış var. Sene başından bu yana kredi kullanımı da 280 milyar TL'yi buldu. 520 milyar TL'yi  13.50 den desek  38, 5 milyar dolar eder. 15 liradan hesaplasak hazineye yükü 58 milyar TL. 18 liradan hesaplasak hazineye yükü 173  milyar TL. Şubat 2022 Enflasyon verileri açıklandı. TÜİK verilerine göre Tüfe Şubat ayında %4.81 ve yıllıkta %54.44 arttı. Böylece AKP iktidarı Kasım 2002 yılında %29 yıllık tüfe ile teslim aldığı ekonomiyi %55 seviyesine getirmeyi başardı. Üstelik 2002 yılında TÜFE ve ÜFE oranları arasında makas çok dardı. Bugün makas filan kalmadı resmen. Şubat ayında yıllık Üfe oranı %105 oldu. Üreticilerin girdi maliyetlerini tüketici fiyatlarına tam anlamıyla yansıtmayıp kârlarından feragat ettikleri anlaşılıyor. Üretim fiyatları sabit kalsa bile tüketici fiyatların bir müddet daha devam edeceği anlaşılıyor ama üretim mallarının fiyatları da artmaya devam edecek gibi. 2022 iki ayın da toplam TÜFE %16 seviyesine ulaştı. Yılsonu %60 seviyeleri sürpriz olmayacak gibi. Bu durumda faizi %17 olan Mevduatta reel kazanç EKSİ %27,  faizi %23 olan tahvilde reel kazanç EKSİ %23 olur. 13 den dolar aldın 18 oldu. Reel kazanç EKSİ %13. Dolar 21 lira olsa ancak başabaşa gelir. Şirketin var ve yıllık kâr marjın %60 diyelim. Bir sene boşa çalıştın demek. %60 kâr marjı bugünün Türkiye’sinde oldukça iyimser bir kar marjı gerçi. Tüfe rakamları bunu gösteriyor. Emekli %25 maaş zammı aldı. İki ayda zam eridi. İşçinin zammı iki aya eriyecek. Bu akaryakıt fiyatları ile araç alım satımı da sekteye uğrayacaktır. Sadece gayrimenkul kalıyor geriye. Toprağı, sıvaları yemeye başlarız artık. Akaryakıt fiyatları nakliye fiyatlarını vuruyor. Antalya’dan Ankara, İstanbul, İzmir gibi şehirlere nakliye giderleri fiyatları ciddi artırdı, artırmaya devam ediyor. Tarımda kullanılan mazot, ilaç, gübre fiyatlarına hiç girmeyelim çıkamayız. Savaş sebebiyle yabancı turistte sıkıntı olacak gibi, bu akaryakıt fiyatları ile yerli turist de evinden çıkamaz. Liramızın değerini düşürüp cari fazla vermek düşüncemizde iyice sekteye uğrayacak böylece. Turizm gelirimizde yalan olacak gibi duruyor. İTHALAT, İHRACAT; Sadece turizm dursa iyi, cari açık da artıyor. Aylardır yazıyorum. “TL'nin değer kaybetmesi Türkiye'nin işine yaramaz. Biz Almanya değiliz. Türkiye ithalatının %85 i hammadde ve ara mal. Döviz artıkça girdi fiyatlarımız artıyor” diye. Ocak ayında ithalat patladı. TÜİK verilerine göre İhracat % 17,2, ithalat % 54,2 arttı. Ocak- Şubat dış ticaret açığı 2021 yılında 6,4 milyar dolar iken 2022 yılında 18,4 milyar dolara yükseldi. FED bu ay faiz artırsa korkarım iktidar Naslara aykırı olarak faiz artırmak zorunda kalıp ciddi günaha girecek. DOLAR/TÜRK LİRASI;   Geçen  hafta 13.65 - 14.20  arasında kalma olasılığının daha fazla olduğunu yazmıştım. Ocaktan beri doların hareketlenmesi için zaman var diyordum. Bu zaman bence doldu. Her Cuma piyasalarda dolara gelen ilahi satış, bu Cuma akşamı da geldi ama tekniği sata döndürmeye yetmedi. Bu hafta 14.20 üzerinde tutunarak başlarsa 15.15 direncini dener. Sonrasında 15.15 direncini kırıp 16 seviyelerine yükselmesini bekliyorum. 16 seviyesinden bir miktar kar satışı gelebilir. Önemli olan 15.15 in tekrar altına gelip kalıp kalamayacağı. 15.15 seviyesi üstünden haftalık kapanış gelirse tarihi zirve çok uzak değil artık bence. Bu hafta 13.75 seviyesinin destek olacağını tahmin ediyorum.
İşçinin zammı iki aya eriyecek. Bu akaryakıt fiyatları ile araç alım satımı da sekteye uğrayacaktır. Sadece gayrimenkul kalıyor geriye. Toprağı, sıvaları yemeye başlarız artık.
  AVRO/DOLAR;   Güçlü dolar biraz daha devam edecek. 1.11 seviyelerinin altı bile olabilir. Ancak, orta ve uzun vadede 1.11 – 1.1130 Euro’ya dönmek için makul seviyeler diye düşünüyorum. Kısaca bu seviyeler benim için Euro alım yeri.  Görüşümde değişiklik yok. Bu hafta 1.1080 direnç, 1.0880 destek. ALTIN/ONS; 1965 dolar üstünde haftaya başlarsa dirençleri 2050 ve 2074 dolar. 1965 doların üstündeki haftalık kapanışlar yukarı hareketin devam edeceğini, altındaki kapanışlar dikkat etmemiz gerektiğini gösterir. BORSA;  1910 puanda desteği var. 2060 ve 2100 puan dirençleri. Bazı endeks hisselerinde alımlar gözlemliyorum. Bu alışlar, endeksi buralarda tutar mı emin değilim. Dolar bazında 1,34 dolar seviyesinde. Her 1,30 dolar altına düştüğüne alış geliyor ancak, bu yabancı alışı değil. 25 Şubat haftası yabancılar yine 90 milyon dolar civarında satış yapmışlar. Yabancıların toplam hisse senedi portföyleri 17 milyar dolara düştü. D&J endeksi 33.000 puan üstünde kalma mücadelesi yapıyor.  Bu endeksin sıkı takibine devam. BRENT PETROL;  120 dolar direncinden döndü. Bu hafta 120, 128 ve 148 dolar dirençleri, 98 dolarda ise desteği var. TR 10 TAHVİL; Gözünü %34 seviyelerine dikmiş görünüyor. Reel olarak artı gelir yazmadan yükselmeye devam edecek anlaşılan. 2021 başından bu yana tahvillerde en yüksek ikinci hafta yabancı satışı gerçekleşmiş 25 Şubat haftası.  370 milyon dolarlık satış olmuş. Yabancıların toplam tahvil portföyleri 2.7 milyara düştü. Ben son 30 yıl içinde böyle bir rakam hatırlamıyorum. ABD 10 YR TAHVİL;  Savaş kızıştıkça piyasa panikle dolara ve ABD tahvillerine koşmaya devam etti. Tahvilin faizi %1.74 desteğine geldi. Burası kırılmaz diye tahmin ediyorum. ABD tahvilleri, ABD parası ve altın 2020 Covid krizinde olduğu gibi en güvenilir liman olmaya devam ediyor. BITCOIN; Covid salgının bir diğer güvenli limanı Bitcoin ise 2020 yılında düzülen methiyelere savaş ortamında yanıt veremedi. Rusyanın rezerv paralara ulaşamaması yüzünden coinlere yüklenmesi bir yükseliş yarattıysa da devamı gelmedi. İki aydır 42.200 üstüne atıp tutunamıyor. Tutunamadığı müddetçe sıkıntısı büyüyor. Covid döneminde de yazmıştım. Dünyanın geleceği dijital para ama bu paraların içinde büyük olasılık coinler olmayacak. Üç, bilemedin beş coin dışındakiler çöp olacak.