Bu hafta Asgari ücrete yarıyıl zammı gündeme geldi yeniden. Türkiye’nin mevcut iktisadi döngüsünde, atar damar kanamasına yara bandı yapıştırmak gibi bir şey olur çalışan için.ABD 10 YR TAHVİL: Direnç %2.65, hedef ise %3.25.” Tahmininde bulunmuştum. Direnci kırıp üstünde kaldı. Bu hafta %2,55 altında kalmayacağını düşünüyorum. FED yılsonu faiz tahminleri %2.50 ile %3.25 arasında. %2.50 ağır basarsa tahvil faizi bir müddet %2.50 civarında dinlenebilir ama %3.25 ağır basarsa yükseliş devam edecektir. TR 10 YR TAHVİL: MB, 01 Nisan verilerine göre yabancılar bu sene ilk kez 100 milyon dolar üzerinde DİBS almışlar. Bu alış hemen tahvil faizlerine yansımış. İlgili hafta, 10 yıllık tahvil faizleri %27 den %23,80 seviyesine kadar gevşemiş. Geçen hafta ise yeniden satış geldi. Bu hafta büyük olasılık %26.80 seviyelerine kadar çıkıp sonra bir müddet yatayda bekleyecektir. DOLAR/TÜRK LİRASI: “Şimdilik teknik görüntü, bir buçuk ay kadar yatay, sonraki bir buçuk ay için hafif yukarı hareketin oldukça yüksek olasılık olduğunu gösteriyor. İlk bir buçuk ayda 15.35 civarını, ikincisinde 16 civarını görebiliriz.” Tahmininde bulunmuştum, şimdilik görüşümde değişiklik yok. Sanırım Ağustos ortasına kadar bu yılın en düşüğünü göreceğiz. Bu düşük, bu günkü seviyelerde, biraz üstünde, hatta biraz altında bile olabilir. Eylül ayının ikinci yarısı ile birlikte tırmanma başlar gibi duruyor. Nereye? Günü geldiğinde bakarız. Dolar endeksinin 2015 yılından beri gördüğü en yüksek yer 104 puan. Bugünlerde 100 puanı deniyor. Dolar, gelişmiş ülke paraları karşısında bile değer kazanıyor. Şubat 2022 ayında 95 puandı. Bugün %5,3 artışla 100 puana geldi. Aynı sürede TL de dolar karşısında %9 değer kaybetti. Dolar endeksi 104 puanı geçmezse Eylül ayına kadar olabileceğini tahmin ettğim USD/TR yataylığına destek sağlar. AVRO/DOLAR: 1.1040 direnç, üstünde 1.11 var. Yukarı dönebilmesi için 1.11 üstünde kapanış yapması gerek. Destek 1.08 seviyelerinde. BORSA: 2407 puan tarihi zirvesine geldi vallahi. Geçen hafta hacim de biraz kıpırdandı. 2407 puanı kırıp bir hafta üstünde kalabilirse şaka maka 3000 puanı hedefler. Dolar bazında da 1.60 dolarda. Yabancısız coşku ve ihtiras günleri…
Kur artışı sebep, enflasyon sonuçtur
Dünya neden parasal daralmaya gidiyor? Fazla para, enflasyonu artırıyor diye. Türkiye’de yıllık %62 enflasyonu düşük buluyor demek ki yöneticilerimiz.
Geçtiğimiz haftaya TÜİK enflasyon verileriyle başladık. Mart ayı yıllık TÜFE %61.14, ÜFE ise %114.97 olarak açıklandı. 2000 li yılları başındaki enflasyonlara geri döndük böylece. Ve bir kez daha, bir Türkiye gerçeğini acı çekerek tekrarlamış olduk. Türkiye’de kur artarsa enflasyon artar.
2001 yılında dolar kuru %139 ortalama artıyor. Aynı yıl TÜFE %76 arttı. 2018 yılında dolar %74 artıyor. TÜFE artışı %70 oluyor. 2020 yılında dolar %31 artıyor, TÜFE yıl sonunu %12 ile kapıyor ama yıl içinde %30 seviyelerini görüyor. 2021 yılında dolar %82 artıyor, tüfe %47 artıyor. Dolardaki esas yükseliş Kasım, Aralık 2021 aylarında olduğundan doların 13,5 lira olması fiyatlara yansımaya devam ediyor. Bu yansıma TÜFE de %70-80 bandını görmemize yol açabilir.
Diğer yandan kur artışı, ihracat artışı rekorları kırmamıza yol açarken çanağımızı da kırdığımızı bir kez daha teyit etti. Türkiye 2022 yılı ilk çeyreğinde 26,5 milyar dolar dış ticaret açığı rekoru kırdı.
Faiz artışı ve Parasal genişleme; Tüm dünya merkez bankalarının faiz artırmaları devam ediyor. Bir yandan da parasal daralma konuşulur oldu. Mayıs ayı ile birlikte ABD nin başlayabileceğini biliyoruz. Türkiye’de ise yine tersi gündem oluştu. TCMB, bankalara kendisine tahvil satabilecekleri duyurdu. MB tahvil alıp piyasaya para verecek. Dünya neden parasal daralmaya gidiyor? Fazla para, enflasyonu artırıyor diye. Türkiye’de yıllık %62 enflasyonu düşük buluyor demek ki yöneticilerimiz.
FED tutanaklarında aylık 95 milyar dolarlık parasal daralma ve 50 baz puan faiz artışı açıklandı. 2022 sonu için FED faizi tahminleri, %2,5 ile %3.25 arasında. Ben henüz %3.25 faizin piyasalar tarafından alınmadığını düşünüyorum.
Diğer; DİBS ve hisse senetlerinde yılbaşından beri ilk kez bu haftayı yabancılar artıda kapatsa da yılın ilk çeyreğini 2,2 milyar dolar ekside kapattılar.
DTH hesaplarında 1,5 milyar doları aşan bir azalma oldu. Mart ayının tamamında döviz hesaplarını artıran şirketler, bir Nisan haftası dövizlerini azaltmışlar. Şirketlerin ay sonu, dönem sonu mal veya döviz kredisi borç ödemeleridir diye düşünüyorum.
Kredi hacmindeki genişleme devam ediyor. 209 milyar TL lık Şubat ayı genişlemesinden sonra Mart ayını da 245 milyar TL artışla kapadık. Enflasyonun %62 olduğu bir ülkede %25 ile TL kredi kullanmamak akıllıca bir hareket olmaz tabii.
T:C Kamu borçlarının % 85 kadarını dış borç, dövize endeksli iç borç, dövizli iç borç, enflasyona endeksli borçlar oluşturuyor. Yani borçlarımız kur, enflasyon riski taşıyor. Ülkede ikisi de sürekli yukarı gidiyor. Doğal olarak Hazinenin ödediği faiz yükü artıyor. Hazine, Ocak-Mart 2020 üç aylık döneminde 31,5 milyar TL faiz ödemesi yaparken 2022 yılının aynı döneminde %146 artışla 77,7 milyar TL ödedi. Kim nasıl ödeyecek anam babam bu borçları?
Bu hafta Asgari ücrete yarıyıl zammı gündeme geldi yeniden. Türkiye’nin mevcut iktisadi döngüsünde, atar damar kanamasına yara bandı yapıştırmak gibi bir şey olur çalışan için. Bakın 2021 yılında 2825 liralık asgari ücret ile 5 depo benzin alırken, bu yıl 4253 lira asgari ücretle 2,5 depo alabiliyoruz. Agari ücreti 5.100 lira yapsalar, büyük olasılık artık 1,5 depo alır hale geliriz.
BRENT PETROL: 120 ve 128 dolar direnç, 98 dolar destek. Tahmininde bulunuyorum bir aydır. 98.50 dolar desteğinden döndü. Tahminimizi sürdürüyoruz. Bu hafta 98.50 dolar destek, 110 dolar direnç.
ALTIN/ONS: 1912 dolar ile 1960 dolar arasında bu hafta ve gelecek hafta yatayda kalma olasılığı daha fazla. İki hafta sonra aşağı mı, yukarı mı gideceği belli olur tahmin ediyorum. Sonrasında 1865 görebilir ama bu aşağı hareket başladı demek değildir. Altının trend yönüne karar vermesi Haziran ortasını bulabilir.
BITCOIN: 42.200 dolar halen kuvvetli destek. Geçen hafta gelip bu desteği test etti. Bu hafta üstünde kalmayı becerebilirse, yukarı gitme olasılığı artar. 53200 dolar direnç. Bu hafta günlük olarak 41,500 ile 42,800 dolar arasında sıkışma olasılığı yüksek. Önemli olan hafta sonu kapanışının 42.200 dolar üzerinde yapıp yapamayacağı.